O ensino superior privado no Brasil acaba de ganhar uma nova gigante. A Yduqs (YDUQ3), dona de marcas como Estácio, Ibmec e Idomed, e a Afya, líder em educação médica, anunciaram hoje (24) uma fusão de seus negócios.
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Segundo o fato relevante, a operação se dará pela incorporação da Afya pela Yduqs, que será depois extinta. A Yduqs permanecerá listada na bolsa de valores brasileira, a B3.
A finalização da operação deve ocorrer até 31 de março de 2028.
A operação acontecerá por meio de troca de ações. Na empresa combinada, os atuais acionistas da Afya terão 69% do capital, e os da Yduqs, 31%. Investidores norte-americanos com restrições para o recebimento de ações no Brasil receberão sua parte em dinheiro.
Yduqs pode pagar dividendos
Em toda fusão, há algumas informações relevantes para todos os acionistas. Qual foi o prêmio pago e qual o potencial de sinergias. E esses valores chamam a atenção do mercado.
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Além de um prêmio de 45% sobre o preço das ações, a fusão também prevê um pagamento de dividendos de R$ 750 milhões aos acionistas ta Yduqs.
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As sinergias passam de R$ 2 bilhões, com 80% capturados em até três anos. A velocidade vem da experiência, de 28 aquisições desde 2020.
Os principais números da fusão entre Afya e Yduqs
A empresa combinada é, segundo a Yduqs, a maior plataforma de ensino superior do Brasil. São mais de R$ 9,4 bilhões em receita, 176 campi em todos os 26 estados e 5,9 mil vagas de medicina.
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No segundo trimestre de 2026, a receita combinada é de R$ 9,38 bilhões: R$ 3,83 bilhões vieram da Afya e R$ 5,56 bilhões, da Yduqs.
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Já o Ebitda ajustado foi de R$ 3,58 bilhões, com uma relação mais equilibrada entre as duas: R$ 1,87 bilhão da Yduqs e R$ 1,71 bilhão da Afya, o que significa que esta última tem uma rentabilidade maior. Já o fluxo de caixa livre para o acionista é de R$ 1,2 bilhão na empresa combinada.
A vantagem para a Yduqs
Embora a Yduqs tenha um portfólio bastante diversificado entre os cursos, são seus ativos premium — os cursos de medicina e o Ibmec, marca de negócios — os principais responsáveis por suas receitas e rentabilidade. As duas marcas foram responsáveis por 48% do Ebitda ajustado consolidado da Yduqs no primeiro semestre de 2026.
O segmento de medicina, detentor da maior margem da companhia, registrou margem Ebitda de 49% e representou 38% do Ebitda ajustado também no primeiro semestre de 2026, alta de de 8% na participação do segmento de medicina frente a 2022.
Esta tese será fortalecida agora com a fusão já que o grupo terá 5,9 mil vagas anuais autorizadas de medicina.
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São 11,4 mil alunos da graduação de medicina da Yduqs somados aos 26,4 mil alunos da Afya, totalizando aproximadamente 38 mil alunos nesse segmento.
Além da graduação, o grupo também atuará na educação continuada, com cursos preparatórios para exames de residência, pós-graduações médicas e preparação para provas de título ou especialização, além de soluções para a prática médica, com sistemas para gestão de clínicas, prontuários eletrônicos e outros com mais de 200 mil usuários.
Matéria em atualização
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